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周五（9月26日），地產(chǎn)板塊逆市表現(xiàn)，代表A股龍頭地產(chǎn)行情的中證800地產(chǎn)指數(shù)收漲近1%創(chuàng)年內新高，多只成份股上漲。其中，招商蛇口上漲3.86%，濱江集團上漲2.29%，新城控股上漲1.85%，海南機場、華發(fā)股份、上海臨港等多股飄紅。

熱門ETF方面，全市場唯一跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)的地產(chǎn)ETF（159707）盤中一度拉升3%，收盤仍逆市上漲1.15%續(xù)創(chuàng)年內新高，全天放量成交近8000萬元。資金布局意愿明顯，單日大舉凈申購2350萬份！

消息面上，上海新一輪樓市調控政策實施滿月效果顯現(xiàn)，據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，新政首周新房網(wǎng)簽成交量環(huán)比猛增超30%，隨后三周市場逐漸回歸常態(tài)但仍保持高位運行，政策實施首月全市新房總成交量較上月增長19%，顯示出該政策對房地產(chǎn)市場的短期刺激作用較為顯著。

中銀證券表示，隨著北上深的結構性政策放松，樓市可能會有一小波短期的回溫。配置端上，一方面，流動性安全、重倉高能級城市、產(chǎn)品力突出的房企或更具備α屬性；另一方面，得益于化債、政策紓困、銷售改善等多重邏輯下的困境反轉的標的或具備更大的估值修復彈性。

國投證券認為，金九銀十旺季來臨下，房企供貨強度持續(xù)提升，伴隨核心城市調控政策寬松帶來的購房需求釋放，疊加降息預期增強，新房銷售有望迎來邊際改善。建議關注困境反轉類房企、保持拿地強度的龍頭房企、多元經(jīng)營穩(wěn)健發(fā)展的地方國企等。

估值端上，以央國企、優(yōu)質房企為代表的龍頭地產(chǎn)當前仍處估值低位。以地產(chǎn)ETF（159707）標的指數(shù)為例，中證800地產(chǎn)指數(shù)最新PB估值僅為0.8倍，處近10年約22%分位點，估值低位特征明顯，修復空間或較大。國金證券指出，考慮到美聯(lián)儲降息預期提升刺激流動性，當前地產(chǎn)板塊估值偏低，建議逢低配置地產(chǎn)股。

布局央國企及優(yōu)質房企，建議重點關注地產(chǎn)ETF（159707）。資料顯示，地產(chǎn)ETF（159707）跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，匯集市場13只頭部優(yōu)質房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優(yōu)勢，前十大成份股權重超9成，央國企含量高！在行業(yè)出清大背景下，龍頭地產(chǎn)或更具彈性！

數(shù)據(jù)來源：滬深交易所等。

風險提示：地產(chǎn)ETF被動跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.12.21，指數(shù)成份股構成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調整，其回測歷史業(yè)績不預示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向?；鸸芾砣嗽u估的該基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任?；鹜顿Y有風險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹慎。

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