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在基金投資中，再平衡策略是一種重要的投資管理方法，它對基金收益有著多方面的影響。
再平衡策略是指投資者定期或不定期地調(diào)整投資組合中各類資產(chǎn)的比例，使其恢復(fù)到初始設(shè)定的目標比例。例如，一個投資者設(shè)定股票基金和債券基金的投資比例為7:3，一段時間后，由于股票市場上漲，股票基金的市值占比上升到了8:2，此時就需要賣出部分股票基金，買入債券基金，將比例重新調(diào)整回7:3。
從風(fēng)險控制的角度來看，再平衡策略有助于降低投資組合的風(fēng)險。不同類型的基金在不同市場環(huán)境下表現(xiàn)各異。股票基金通常具有較高的收益潛力，但同時也伴隨著較高的風(fēng)險；債券基金則相對較為穩(wěn)定，收益波動較小。通過定期再平衡，投資者可以避免因某一類資產(chǎn)過度上漲而導(dǎo)致投資組合風(fēng)險過度集中。當股票市場大幅上漲時，股票基金在投資組合中的占比會增加，此時進行再平衡賣出部分股票基金，可以鎖定收益，降低因股票市場回調(diào)帶來的損失風(fēng)險。
在收益方面，再平衡策略并不一定能保證獲得更高的絕對收益。在單邊上漲的市場行情中，由于不斷賣出上漲的資產(chǎn)，可能會錯過資產(chǎn)進一步上漲帶來的收益。例如，在牛市初期就開始進行再平衡，不斷賣出漲幅較好的股票基金，隨著市場持續(xù)上漲，最終的收益可能會低于一直持有股票基金的收益。然而，在震蕩市場中，再平衡策略可能會帶來一定的超額收益。在市場波動過程中，通過低買高賣的操作，不斷調(diào)整資產(chǎn)比例，有可能在不同資產(chǎn)的漲跌循環(huán)中獲取收益。
下面通過一個簡單的表格來對比不同市場情況下再平衡策略的表現(xiàn)：
再平衡策略的效果還受到再平衡周期的影響。如果再平衡周期過短，可能會增加交易成本，并且頻繁的操作也可能因為市場的短期波動而做出錯誤的決策。如果再平衡周期過長，則可能無法及時調(diào)整投資組合的風(fēng)險和收益特征。
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